Условные заявки

Система QUIK позволяет проводить сделки с использованием условных заявок. Условная заявка — заявка с дополнительными условиями, определяющими момент постановки в торговую систему в зависимости от текущей рыночной ситуации.

Сформированные пользователями условные заявки поступают на сервер системы QUIK и хранятся на нем до момента наступления заданных условий. Сервер QUIK непрерывно отслеживает их и в случае удовлетворения условия передает в торговую систему биржи соответствующую лимитированную заявку.

Типы условных заявок

В системе QUIK реализовано несколько различных типов условных заявок:

• Стоп-лимит
  самый простой тип условной заявки, в котором условием исполнения заявки является достижение ценой сделки заданного контрольного значения — стоп-цены. В результате исполнения заявки «стоп-лимит» в торговую систему передается лимитированная заявка с указанной в ней ценой. Данный тип условной заявки используется для ограничения убытков по открытой позиции.

  

• Тэйк-профит
  заявка с условием вида: «не продавать бумаги, если цена растет, и продать, если цена упадет на столько-то процентов (или «пипсов» — ценовых пунктов) от достигнутого максимума». Для закрытия «коротких» позиций условие обратное — «купить, если цена вырастет относительно минимума». Такой тип заявки еще называют «скользящим» («trailing»). Назначение тэйк-профита — фиксирование максимальной прибыли по открытой позиции. Величина разницы между максимумом (минимумом) и ценой-условием называется «отступом».

  Тэйк-профит имеет два дополнительных параметра:

  • Цена активации — значение цены сделки, при достижении которой начинается проверка условий тэйк-профита. Начиная с этого момента будет проверяться условие максимума / минимума, и колебания цены на меньших уровнях не приведут к преждевременному исполнению условной заявки.
  • Защитный спрэд — дополнительное (опережающее) отклонение цены заявки от цены последней сделки, инициировавшей заявку. Поскольку условные заявки обычно ставятся на критических ценовых уровнях, то их достижение может вызвать стремительное движение цен. Для того, чтобы заявка гарантированно исполнилась, ее цена должна опережать движение цен, то есть быть на несколько пунктов меньше (для коротких позиций — больше) цены последней сделки, инициировавшей заявку.

  

• Со связанной заявкой
  комбинированная заявка, состоящая из стоп-лимита и обычной лимитированной заявки. Обычная заявка предназначена для планового закрытия позиции, а стоп-лимит — для ограничения возможных убытков от противоположного движения цены. Если одна из связанных заявок исполнится, то вторая автоматически снимается. Этот тип поручений также называют «O.C.O.» (one cancel other, «одна заявка отменяет другую»).

  Применение этой условной заявки дает два преимущества:

  • для исполнения связанной заявки средства блокируются в однократном размере, а при использовании двух отдельных заявок — в двойном;
  • исключается ситуация исполнения обеих заявок при сильном колебании цен.

  

• С условием по другому инструменту
  заявка, в которой условие проверяется по одному инструменту, а исполнение происходит по другому. Такая заявка позволяет использовать в качестве условия изменение цен по наиболее значимым бумагам, определяющим общее направление движения рынка, а при торговле срочными контрактами реагировать на изменение цен на базовый актив.
• По исполнению активной заявки
  условная заявка, активирующаяся в случае исполнения заявки в торговой системе с определенным номером. Заявка «по исполнению» может быть как стоп-лимитом, так и тэйк-профитом. Такой тип заявки предназначен для описания условий закрытия позиции, открываемой активной заявкой и предотвращает их исполнение раньше открытия позиции. Количество заявок «по исполнению», относящихся к одной активной заявке, может быть любым.

  Заявки «по исполнению» имеют два дополнительных параметра, расширяющие возможности их применения:

• Частичное исполнение — активировать условную заявку при частичном удовлетворении заявки-условия.
• Брать исполненный объем — в качестве количества условной заявки использовать не весь объем заявки, а ее исполненную часть. Это дополнительный параметр к предыдущему.

  Совместное использование двух параметров позволяет учесть ситуацию постепенного удовлетворения заявки-условия и активации связанных с ней условных заявок. При сильных колебаниях цен возможно даже исполнение полученных условных заявок, а затем возвращение к уровням заявки-условия и снова — к увеличению активированного объема в результате следующего частичного исполнения заявки-условия.

Более подробно с алгоритмом работы стоп-заявок можно ознакомиться в Руководстве пользователя QUIK.

Срок действия условных заявок

Неисполненные условные заявки могут автоматически переноситься на следующий день до указанной даты, либо «до отмены» (Good Till Cancel — GTC). Исключение составляют заявки «по исполнению» и «со связанной заявкой», в которых фигурируют активные лимитированные заявки со сроком действия только до окончания текущего дня.

Принудительная активация условных заявок

Активные условные заявки, хранимые на сервере брокера, автоматически исполняются при наступлении условия стоп-цены. Однако, для удобства пользователей в системе QUIK предусмотрено немедленное принудительное исполнение условной заявки, например, если направление движения цен стало очевидным и нет смысла ждать достижения критических уровней.

Уведомление о рисках

Контроль условий и исполнение стоп-заявки осуществляется сервером системы QUIK, находящимся вне торговой системы биржи. В связи с этим вероятна ситуация, при которой при наступлении условий стоп-заявки ее исполнение невозможно по техническим причинам, например, в случае сбоя в канале связи либо шлюзе между сервером QUIK и торговой системой биржи. Использование стоп-заявки также может создавать дополнительные риски, поскольку в данной ситуации происходит изменение рыночной позиции пользователя без его непосредственного участия.

В связи с этим брокерам рекомендовано заключать с клиентами (пользователями системы QUIK) дополнительное соглашение, уведомляющее о рисках, и возлагающее на пользователя всю ответственность за последствия исполнения стоп-заявки либо ее неисполнения по каким-либо причинам.

В случае истечения либо блокировки прав доступа пользователя к системе QUIK условные заявки не могут быть исполнены сервером. В этом случае условные заявки хранятся на сервере и не активируются при наступлении условия стоп-цены. Во избежание исполнения таких стоп-заявок в момент восстановления/разблокировки прав пользователей администраторам брокера рекомендовано предварительно снимать активные условные заявки данных пользователей.